英伟达5亿美金投资Firmus，布局算力卡位

说实话，我第一次看到Firmus这个新闻时，也懵了。

据彭博社报道，当地时间4月6日，澳大利亚AI基础设施初创公司Firmus完成5.05亿美元（约合人民币34.64亿元）融资，由纽约投资公司Coatue Management LLC领投，AI芯片巨头英伟达跟投。本轮融资后，Firmus估值达到55亿美元（约合人民币377亿元）。 新浪财经

一家挖矿起家、创始人还有前科的澳洲小公司，半年狂揽13.5亿美元融资，估值冲到55亿美元，眼看就要上市，凭什么能让英伟达、Coatue、黑石这些资本巨头排队砸钱？能拿到英伟达下一代Vera Rubin DSX架构的优先使用权，还能成为黄仁勋口中“主权AI”战略的亚太核心落点？

我刚开始也以为这是资本炒作，通过DeepSeek搜索消息，才勉强看懂黄仁勋在下一盘什么棋。今天就跟你聊聊我的发现，帮你搞明白这背后的门道，也说说这事儿跟咱们普通人到底有啥关系。

首先把Firmus的底裤扒干净，别被它现在“AI基础设施独角兽”的光环唬住。它2019年在澳大利亚成立的时候，干的就是加密货币挖矿的活，还有一部分科研计算业务。有人说挖矿就是没技术含量的投机，我以前也这么觉得，直到后来才发现，恰恰是挖矿这几年的积累，成了它后来转型AI基建的最大底气。

挖矿最核心的需求是什么？

是稳定的电力、高效的散热，还有高密度的算力部署，这三点，刚好和AI大模型训练的需求完美重合。2025年它全面转向AI基础设施，不是临时跟风，是赛道能力的自然迁移，说白了就是一个常年练举重的人，转去练力量举，底子本身就比别人厚，不用从零开始摸索。

现在的Firmus，早已不是当年的挖矿小作坊。它的核心资产，每一样都戳中了当下AI算力的痛点。先说最关键的能源，它把旗舰项目Southgate直接放在了澳大利亚塔斯马尼亚州，这里有丰富的水电资源，属于100%可再生能源，电价低到离谱，网上说当地工业电价折算下来不到2毛人民币一度，这意味着它的算力成本天生就比别人低一个档次。要知道，大模型训练有多吃电？OpenAI训练一次GPT-4，电费就高达数百万美元，长期来看，电价直接决定一家AI算力公司的生死。Firmus的PUE能做到逼近1.0，这是什么概念？就是每1度电用于计算，只有接近0度被浪费。传统IDC的PUE通常在1.5以上，也就是每1度电计算要浪费0.5度电，折算下来，Firmus一年光电费就能省下几千万澳元，这可不是小钱，全是纯利润。这背后不是什么黑科技，就是挖矿时代练出来的电力管理本事，再加上塔斯马尼亚的天然能源优势，两者叠加，直接构成了别人学不来的壁垒。

你可能会问，光有能源优势不够吧？

AI基建拼的还有技术和资本，Firmus这两点也不含糊。

• 从技术方面讲，它是英伟达下一代Vera Rubin DSX架构在亚太地区最早的大规模部署方之一，这种架构计划2026年下半年才开始出货，而Firmus已经拿到了优先配额，这意味着它能比亚太其他竞争对手提前半年到一年，用上最顶级的AI算力硬件。
• 资本方面更不用多说，2026年2月，它刚拿到黑石和Coatue牵头的100亿美元债务融资，4月又完成5.05亿美元股权融资，由Coatue领投、英伟达跟投，半年累计融资13.5亿美元，估值从2025年底的40亿美元飙升到55亿美元。这样的融资速度和估值增长，在全球AI基建领域都极为罕见，相当于半年时间，公司价值翻了近1.4倍。
• 更关键的是，它已经锁定了一家全球超大规模云计算客户，再加上黑石的债务背书，现金流稳定性完全不用愁，这也是它敢冲刺IPO的核心原因。

很多人搞不懂，全球AI基建公司那么多，英伟达为什么偏偏盯着Firmus猛砸钱？

答案根本不是什么财务投资，而是黄仁勋的“AI卡位”战略，已经到了必须在亚太卡位的关键阶段。黄仁勋不止一次在公开场合强调，AI是英伟达未来十年的核心增长引擎，现在各国都开始醒悟，不再愿意把核心数据放在美国的云服务器上，纷纷要求本土建设AI数据中心，实现数据不出境，满足安全和合规需求。

你可能又要问了，英伟达再牛，自己在全球建数据中心不行吗？

不行，太笨重了，重资产运营风险太高，它需要找本地的“代理人”，帮它落地技术、锁定订单，而Firmus，就是它在大洋洲和亚太地区的最佳选择。

这种模式，英伟达已经在美国和欧洲玩得炉火纯青。美国的CoreWeave，欧洲的Nebius，都是英伟达用“投资+采购”的模式绑定的伙伴。英伟达给它们投钱，它们就承诺大量采购英伟达的芯片，反向成为英伟达的大客户。

• CoreWeave 2025年营收已经达到51.3亿美元，部署的GPU数量超过25万颗，我算过一笔账，平均每颗GPU一年能给它带来2万多美元的营收，利润率高达60%，几乎所有算力硬件都来自英伟达；
• Nebius拿到英伟达20亿美元战略投资后，立刻和Meta签订了最高270亿美元的长期订单，而这些订单背后，依然是英伟达的芯片支撑。

现在，英伟达把这套模式复制到亚太，Firmus就是第三个关键节点，和CoreWeave、Nebius形成三驾马车，分别覆盖北美、欧洲和亚太，把全球主要经济体的算力需求都锁在自己的生态里。

更重要的是，Firmus的绿色算力优势，刚好踩中了全球AI发展的新趋势。现在欧美各大云厂商、大模型公司，都在强制要求算力供应商使用100%可再生能源，以此满足碳中和合规要求。Firmus的Southgate项目，全程用塔斯马尼亚的水电驱动，单机柜密度是普通IDC的4倍，80千瓦的功率是什么概念？你家里一台空调也就2千瓦，这一个机柜顶40台空调的功率，而且浸没式液冷占比超过70%，不仅能耗低，还能最大化发挥英伟达GB300、H200等高端芯片的性能。这种“绿色+高效”的组合，正是英伟达向外输出“可持续AI”的最佳招牌，既能满足欧美客户的合规需求，又能在亚太市场形成差异化优势，毕竟在亚太地区，能同时具备可再生能源、顶级技术和资本支撑的AI基建公司，目前只有Firmus一家。

除此之外，地缘位置也是英伟达选中Firmus的关键原因。澳大利亚的营商环境稳定，数据合规体系完善，既靠近亚太市场，又不属于东亚竞争核心区，不用担心地缘博弈带来的风险。对比一下，东亚供应链紧张，欧洲能源成本高企，美国本土算力市场已经趋于饱和，而澳大利亚既有廉价的可再生能源，又有宽松的监管环境，还有便利的亚太区位优势，简直是建设AI数据中心的完美选址。

你可能会说，澳洲市场太小了吧？

其实不然，英伟达通过投资Firmus，相当于在亚太地区安了一个“桥头堡”，既能辐射东南亚、东亚的算力需求，又能避开区域竞争的锋芒，这种卡位，比单纯卖芯片更有长远价值，我只能说，黄仁勋的眼光是真毒。

聊到这里，肯定有人会问，Firmus在行业里到底是什么水平？是不是徒有虚名？

咱们用数据说话，和传统IDC比，它就是降维打击。传统IDC的单机柜功率大多在10-20千瓦，而Firmus的单机柜功率能达到80千瓦以上，是传统IDC的4倍多，专门适配英伟达Blackwell架构的高功耗需求，传统IDC根本扛不住这种密度。澳洲本土的CDC Data Centres，作为传统IDC龙头，虽然规模大，但没有AI专用的设计，也没有和英伟达深度绑定，PUE比Firmus高得多，在AI算力领域，完全跟不上Firmus的节奏。

和其他挖矿转型的公司比，Firmus更是拉开了代差。我跟你说个真事儿，据我了解，跟Firmus同期转型的还有一家北美矿企，叫Core Scientific，同样有电力资源，也想做AI基建，但它没有液冷技术，舍不得投入研发，结果2025年夏天因为散热跟不上，机房温度飙到40多度，芯片烧了一大片，客户全跑光了，不到半年就破产清算了，创始人现在只能靠做算力咨询糊口。

而Firmus，既有挖矿时代积累的电力和散热技术，又有英伟达的技术支持，还有黑石、Coatue的资本加持，更有全球超大规模云客户的订单，这种综合实力，在矿企转型的玩家中，绝对是天花板级别的。我也不是专家，就是瞎琢磨，这事儿也印证了一句话：风口来了，不是谁都能飞，底子不够，风越大摔得越惨。

再和英伟达系的队友CoreWeave、Nebius比，它们之间不是竞争，而是互补。

• CoreWeave作为全球AI云龙头，2025年营收51.3亿美元，EBITDA高达31亿美元，利润率60%，部署的GPU数量超过25万颗，客户包括OpenAI、微软这些顶级玩家，规模和客户质量都是全球第一，但它的业务主要集中在北美，覆盖不到亚太市场。
• Nebius作为欧洲的标杆，拿到英伟达20亿美元投资和Meta最高270亿美元的订单，华尔街分析师给它的估值高达623亿美元，但它2025年营收只有5.3亿美元，EBITDA还是亏损状态，规模比Firmus小不少，而且主要聚焦欧洲市场。
• Firmus则聚焦亚太和大洋洲，既有55亿美元的估值，又有稳定的现金流和订单，刚好填补了英伟达在亚太地区的空白，三者形成互补，共同构建起英伟达的全球算力网络。

当然，绕不开的还有英伟达“投资+采购”的模式，是不是左手倒右手，虚增产业链需求？外界一直质疑，英伟达投资Firmus，Firmus再大量采购英伟达的芯片，本质上就是循环交易，制造算力需求旺盛的假象。我刚开始看到这种质疑，也觉得有点道理，后来查了行业数据才明白，这根本不是造假，而是科技巨头构建生态的常规操作。早年英特尔投资电脑厂商，要求厂商优先使用英特尔芯片；微软投资软件公司，要求软件适配Windows系统；亚马逊投资电商卖家，要求卖家使用AWS云服务，都是同一个逻辑。

关键在于，这种循环交易的背后，有没有真实的算力需求。根据IDC与浪潮信息联合发布的报告，2025年中国智能算力规模将达到1037.3EFLOPS，2026年将达到1460.3EFLOPS，是2024年的两倍，全球算力需求正呈指数级增长。英伟达自己也披露，今年一季度有近100个由英伟达驱动的AI工厂在建，同比增幅达两倍，每个工厂配备的GPU数量也实现了翻倍。Firmus的Southgate项目，前两期就计划部署36000颗英伟达AI加速芯片，我给你换算一下，这些芯片能同时支撑10个以上GPT-4级别的大模型训练，而且这些芯片不是用来囤货的，而是已经有明确的客户需求，只要真实算力需求存在，这种“投资+采购”的模式就不是泡沫。

但Firmus也不是没有风险，它的命门其实很明显：

• 首先，是过度依赖英伟达。它的技术架构、芯片供应，甚至客户资源，都和英伟达深度绑定，一旦英伟达的芯片供应链出现变动，或者双方合作出现裂痕，Firmus会立刻陷入被动。
• 其次，它的创始人Oliver Curtis，曾因内幕交易入狱，这个前科虽然不影响公司当前的运营，但很可能会影响它上市后的估值和投资者信心。
• 再次，全球AI算力竞争越来越激烈，AWS、微软Azure、谷歌Cloud这些巨头，虽然自有算力优先满足内部需求，但也在逐步开放对外算力服务，它们的全球网络和客户资源，对Firmus来说也是不小的威胁。

说白了，Firmus现在就是英伟达的“附庸”，能不能一直风光，全看英伟达的脸色。

当然Firmus的崛起，从来都不是一个孤立的创业故事，它是三个时代浪潮共振的结果。

• 第一个浪潮是AI大模型的爆发，带来了前所未有的算力荒，IDC预测未来3年，中国智能算力规模增长将超2.5倍，年均复合增速近40%，全球算力需求的缺口还在不断扩大；
• 第二个浪潮是主权AI的崛起，各国对本土算力的需求越来越迫切，数据主权已经成为各国科技竞争的核心；
• 第三个浪潮，是英伟达的战略转型，它已经不再是单纯的芯片厂商，而是要掌控全球算力的底层架构，通过“投资+技术输出”的模式，把所有AI算力公司都绑在自己的生态里。

现在的Firmus，已经不是一家普通的澳洲创业公司，它更像是英伟达全球算力帝国在亚太地区的一个关键行省，是英伟达渗透亚太、卡位主权AI的重要棋子。它的融资速度、估值增长，本质上都是全球资本对AI算力需求的认可，也是对英伟达生态布局的看好。未来几年，你会看到更多像Firmus这样的“区域英伟达盟友”涌现，它们会在不同的地区，复制CoreWeave、Nebius、Firmus的模式，成为英伟达全球算力网络的节点。

这不是什么短暂的风口，也不是什么资本泡沫，这是全球算力格局定型的开始。英伟达通过绑定这些区域玩家，一边锁定未来几年的芯片出货量，一边构建起以自己为核心的全球算力网络，最终实现对全球AI算力的掌控。而Firmus，就是这场算力霸权争夺战中，最先站出来的亚太代表，它的上市，只会是这场战争的一个新起点，而不是终点。

最后，跟咱们普通人说几句实在的，这事儿看似离我们很远，其实跟每个人都息息相关，有三点值得咱们注意。

• 第一，未来几年，算力会像水电一样成为基础设施，如果你正在择业，或者想转行，不妨关注数据中心运维、液冷技术、算力调度这些方向，需求只会越来越大，比盲目跟风做AI绘画、AI写作靠谱得多。
• 第二，英伟达的“投资+采购”模式，告诉我们一个道理：生态绑定比单点技术更值钱，普通人创业、打工，别总想着单打独斗，学会抱对大腿、融入生态，才能少走弯路。
• 第三，别光盯着风口羡慕别人，Firmus从挖矿起家，熬了6年才等到AI爆发，CoreWeave也是默默深耕多年才成为行业龙头，长期主义，在哪个行业都适用，沉下心练本事，比什么都重要。

参考资料：

1、估值377亿，黄仁勋又投了一家创企

https://baijiahao.baidu.com/s?id=1861825657597453387

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