【盘中特供】行业巨头强调内存仍是AI系统中最大的瓶颈之一，存储大周期核心公司持续受益

行业巨头强调内存仍是AI系统中最大的瓶颈之一，存储大周期核心公司持续受益。

日前，在摩根大通会议上，美光科技高管Manish Bhatia表示，人工智能的繁荣仍然刚刚开始，而内存仍然是整个系统中最大的瓶颈之一。预计美光第三季度将产生可观的自由现金流。他指出，由于结构性因素，内存需求超过供应，而人工智能正在推动内存需求的增加。美光科技在先进的DRAM和NAND技术方面进展顺利，HBM4的生产正在快速提升。

分析指出，存储芯片的涨价趋势在短期内大概率还会持续。这轮由AI引爆的“超级周期”具有极强的韧性，核心原因在于供需两端存在严重的结构性错配。需求端，AI需求的“吞噬效应”持续上演，AI服务器已经贡献了超过50%的DRAM总需求，算力刚需爆发。供给端，产能释放严重滞后，在2027年之前有效供给依然非常有限。机构认为，存储大周期背景下，核心产业链公司望持续受益。

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