智谱年报首秀营收增132%，张鹏：提升智能上界最重要

新京报贝壳财经讯（记者罗亦丹）3月31日，智谱披露2025年业绩，交出上市后首份“成绩单”。

智谱2025年业绩表现超预期，财报显示，公司全年收入超7.24亿元，同比增长132%，是国内收入规模最大的大模型公司；全年综合毛利率达到41%，远超行业水准。智谱MaaS商业化全面爆发，MaaS API平台实现ARR约17亿元（约2.5亿美元），同比提升60倍。

在财报业绩说明会上，智谱CEO张鹏向包括贝壳财经在内的媒体介绍，智谱首次定义AI生产力价值——Token架构力（Token Architect Capability，简称TAC），即“智能调用量×智能质量×经济转化效率”，并指出，智谱的目标是成为提升全社会TAC的基础设施，让每一滴Token都能转化为可交付的经济增量。

张鹏在业绩发布会上将智谱的发展路径对标国际知名模型公司Anthropic。他强调，“智能上界（指的是在有限计算资源、能源或数据条件下，大模型所能达到的理论最优性能水平或能力上限‌）的提升，是大模型AGI时代唯一的‘第一性’，决定了模型定价权与商业价值天花板。”

编辑 陈莉 校对 穆祥桐