医美行业哪个环节最赚钱？

什么是医美？医美是指用药物、手术、医疗器械等医疗手段去改变人的容貌和形体的美容方式。因为是给人身体里加东西，所以这个在国内监管非常严格，需要做临床，拿三类医疗机械的资质许可证。所以目前正规上市的产品很少，从2008年到现在，国产+进口，也就40款左右。

在中国有二家特别有名的医美上市公司。华熙生物和爱美客。

华熙生物作为全球最大的玻尿酸原材料生产商，在股市的动态市盈率是200倍，它有三驾马车。

BCB，为下游企业提供玻尿酸原材料，让药企去开发药品、化妆品或者食品。

BCB2C，开发玻尿酸终端产品，比如骨科注射液、美容水光针、医用面膜等。把这些产品卖给医疗机构或经销商，再由他们卖给客户。

B2C，自有品牌护肤品，直接进军消费者市场。最近也在开发食品饮料行业的产品。

爱美客的特点是对消费者有着非常高的洞察力。

主营自己研发上市的美容产品如”逸美“，”宝尼达“，”爱芙莱“三款都是玻尿酸美容针；它们有什么区别？”逸美“需要打多次，”宝尼达“打一针能管很久，”爱芙莱“不仅解决长效问题，还带麻药，解决怕疼的问题。

第四款产品”嗨体“，做颈部皱纹修复；

第五款产品，”紧恋“，是一款线雕产品。线雕是在消费者的脸上埋进去可以吸收的蛋白线，你可以理解成给面部组织换了一根更紧实的松紧带，来对抗面部松弛。

第六款产品”嗨体熊猫针“，用来除黑眼圈。

通过B2B2C模式，直接把自己研发上市的产品卖给医疗机构或经销商。在由他们卖给消费者。相对于华熙生物，爱美客的上市产品更多。

医美行业产业链：上游是原料厂商、设备厂商、针剂厂商，原料就是华熙生物，针剂厂商就像爱美客，中游是医疗机构和医美产品经销商，下游是新氧这样的医美平台和消费者。

在这个链条里，最大利润藏在哪个环节呢？

中下游的医美机构和医美平台虽然毛利高，但是他们需要把收入的40%-50%用在营销费用上，所以净利润就被削薄了。相比之下，上游厂商有资质防护，有稳定的客户源，反而利润丰厚。

上游厂商有原材料商、设备厂商、针剂厂商。像玻尿酸这样的原材料的利润率能达到85%-95%，但这一块市场需求稳定，没有太大的扩张空间。而且这块没有技术的竞争壁垒，全看各家品质和成本控制能力。

医美的设备早期很贵，在国内技术没突破之前，国外的设备一直都很贵。所以早期设备的利润很高。但现在用户的需求越来越细分，要求也越来越高。加上有很多KOL的美妆博主会帮助用户了解什么设备有什么效果，这样导致很多设备可能还没普及，就已经过时了。医疗机构就不敢囤货。所以设备的利润空间也很有限。

最后药品和耗材也就是针剂厂商，目前这类产品上市很不容易。需求多，产品少，所以利润很高。至于说以后会不会陷入价格战，或者被消费者主导。那这个需要时间来给出答案。